瑞银下调中联重科盈利预测：国内业务承压，但海外增长和政策利好支撑估值
综合金融
2024年12月22日 13:28 59
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瑞银近期发布报告，下调中联重科2024至2026年每股盈利预测11%至21%。此举主要基于今年以来公司国内收入远低于预期的现实，尽管毛利率略高于瑞银预期。尽管如此，瑞银仍维持对中联重科“中性”评级，目标价仅小幅下调至6.1港元（此前为6.2港元）。
报告中，瑞银分析师指出，中联重科国内业务面临压力，但这并非没有积极因素。中国“适度宽松”的货币政策有望加快基建投资，并改善下游客户的现金流，这将对中联重科的国内业务带来潜在利好。此外，中联重科的海外业务增长依然强劲，虽然增速可能进一步放缓，但仍高于行业平均水平，为公司整体业绩提供了支撑。
值得注意的是，中联重科H股股价年初至今已上涨43%。瑞银认为，这主要源于市场对政策放宽的积极预期，以及公司具有吸引力的股息率和股票回购计划。基于目前的业绩表现和市场预期，瑞银认为中联重科的估值较为合理。
然而，瑞银的报告也提示了潜在的风险。国内市场的疲软依然是中联重科面临的主要挑战。未来，公司能否有效应对国内市场竞争加剧、原材料价格波动以及宏观经济环境变化等不确定性，将直接影响其业绩表现。投资者需要密切关注公司在应对这些挑战方面的策略和执行能力。
此外，虽然海外市场为中联重科提供了增长动力，但国际市场竞争同样激烈。公司需要持续提升产品竞争力和技术创新能力，才能在全球市场保持竞争优势。
总而言之，瑞银对中联重科的“中性”评级反映了公司当前所处的复杂局面。国内业务压力与海外增长潜力、政策利好与市场风险并存。投资者需要综合考虑各种因素，理性评估中联重科的投资价值。 中联重科股价的未来走势，将很大程度上取决于公司能否有效地平衡国内外市场机遇与挑战，并持续提升盈利能力。
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瑞银下调中联重科盈利预测，但维持中性评级，看来国内市场压力不小啊，还得看海外市场和政策利好能不能撑住。股价涨了这么多，估值也比较合理，风险和机遇并存，谨慎为妙。
瑞银下调中联重科盈利预测，但维持中性评级，看来国内市场压力不小啊。海外业务增长强劲是亮点，股价涨幅也反映了市场预期。不过，国内市场风险和国际竞争依然值得关注，投资需谨慎。
瑞银下调中联重科盈利预测，但维持中性评级，看来国内市场压力不小啊。海外业务增长强劲是亮点，但国际竞争也激烈，未来走势还得看公司应对挑战的能力。