景华资产2025年投资展望：机遇远大于风险

综合金融 2025年02月12日 09:52 30 author

各位投资者新年好！回顾2024年，市场经历了剧烈波动，年初的踩踏式下跌，随后是快速反弹，以及二三季度的持续阴跌，最终在9·24政策转向后大幅上涨。面对市场剧烈波动，景华资产主要做了两件事：一是有效控制净值回撤，坚持“精品投资理念”，精选长期创新高标的，大部分主要标的实现了良好盈利，组合回撤控制在10%以内；二是抓住市场转折点，在市场低迷时逆向建仓，并在市场上涨时保持高仓位，赚取了与市场涨幅相匹配的收益，实现了“熊市少亏钱，牛市能挣钱”的目标。展望2025年，我们认为机遇远大于风险，主要基于以下几点：首先，政策转向具有历史意义，‘道变了，而非术变了’，经济回暖方向明确；其次，市场依然被低估，存在较大的市场定价预期差，沪深300指数PE-TTM仅为12.3倍，远低于美国道琼斯指数的33.3倍；再次，一些市场担心的风险因素，例如美国对中国的关税威胁、国内房地产市场低迷以及台海战争风险等，都可能好于预期。基于此，我们认为2025年的投资机会主要体现在：优质制造业公司盈利持续增长，以及AI、人形机器人等新兴技术领域的投资机会。我们将继续践行“精品投资理念”，在追求绝对收益的道路上继续前行。祝大家身体健康，投资顺利！